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Negociação Normal

Vamos dizer que a conta A deposita US$ 1m de colateral e com US$5m de futuros de BTC. Essa conta agora está alavancada em 5x e um movimento de 20% no preço do BTC pode causar liquidação da posição. A conta pode negociar normalmente.

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Account A:‌‌ Posição: comprado (long) $5m, ‌‌Ativos: $1m‌‌, Alavancagem: 5x‌‌, Distância até a Liquidação: 20%.


Liquidações Ordenadas

Agora digamos que o BTC caia 11%. A conta A tá abaixo da Margem Inicial e não pode mais enviar ordens.

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**Account A:**Posição: comprado (long) $5m, ‌‌Ativos: $450k, ‌‌Alavancagem:11x‌‌, Distância até a Liquidação: 9%.‌‌ Não pode enviar ordens.


Digamos, então, que agora o BTC caiu mais 5.5% ou 16.5% no total. A conta A caiu abaixo da Margem de Manutenção (4%). Ordens de liquidação estão sendo enviadas para o mercado para vender o contratos futuros de BTC da conta A.

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Account A: Posição: comprado (long) $5m, ‌‌Ativos: $175k‌‌, Alavancagem: 29x‌‌, Distância até a Liquidação:3.5%. ‌‌Ordens de liquidação enviadas.


Supondo que o BTC agora caiu mais 2%, ou seja 18.5% no total. A conta A caiu abaixo da Margem de fechamento automático (2%). Toda a posição e os balanços da conta estão sendo vendidos para os provedores de Liquidez e Fundo de Segurança.

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Gap no Preço

Gaps são vazios criados no preço por conta de rápidas movimentações

Finalmente, digamos que ao invés do acontece acima, o preço do BTC cai rapidamente 20.5% no total, tão rápido que a FTX ainda não conseguiu liquidar as posições. Agora a posição A está além da liquidação.

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Account A: Posição: comprado $5m, ‌‌Ativos: -$25K‌‌, Alavancagem: N/A‌‌, Distância até a Liquidação: -0.5%.‌‌ Auto fechamento ativado, Fundo de segurança cobre;



Sam Bankman-Fried